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在原先的历史线，在BAT中，甚至在国内几乎所有的互联网龙头企业中，企鹅应该是唯一一家选择在港交所上市的公司。

之所以会这样，主要因为以下一些原因：

首先，企鹅一开始并不被主流风投所看好。因为企鹅模仿的就是ICQ，ICQ被AOL收购后，就变得半死不活,甚至微软新开发的MSN都不算成功。那可是微软！

正因为如此，像红杉资本、软银这样的主流风投就忽视掉了企鹅。不怎么相信社交软件的投资前景。

等到企鹅终于体现出巨大的商业价值，那些风投想要投资了，他们却惊讶发现，已经没有任何的机会。

马化藤等五人创业团队，他们掌握着51%的绝对控股权，剩下的40%多，又被MIH和容光牢牢霸占，这些人是根本不会往外出售股权的。

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