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对赌协议和赌博无关，其实就是估值调整机制，就是投资方与融资方在达成融资协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。

如果约定的条件出现，融资方可行使一种权利；如果约定的条件不出现，投资方则行使一种权利。

8年前，摩根士丹利和蒙牛签订过对赌协议。这也让余继光跃跃欲试。

英联、摩根士丹利、高盛等对余氏企业风险投资7300万美元，并签了一份对赌协议：在注资后的前3年，如果企业业绩增长超过50％，就可降低对方股权；否则，余继光将会失去控股权。

对赌协议并非赌博，但是余继光却用一直用赌徒的手段经营余氏企业。

余继光一直在赌，当年，为了引入竞争，打破国企垄断，给民营公司、外资公司或个人等一个竞争的机会，一些国企私有化。余继光用从银行借来的钱空手套矿山。

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